自今年成品油定價新機制發布以來，中國成品油市場迎來“三連跌”。11月14日，國家發改委準點在官網發布通知稱，決定將汽、柴油價格每噸分別降低160元和155元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別降低0.12元和0.13元，調價執行時間為11月14日24時。

據機構統計，自新機制運行以來，汽柴油價格調整經歷了“五漲五跌五不調”。本輪調價落實后，下調次數將首次超過上調，呈現“五漲六跌五不調”的格局。同時，本次下調也是定價機制公布市場首次出現“三連跌”，10月17日由于未足50元/噸的變化幅度，調價擱淺。

下調早已注定

中國上一輪成品油調價在10月31日。當時，國家發改委在官方網站宣布，決定將汽、柴油價格分別降低75元/噸，“測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均），即分別降低0.06元/升”。

這之后，國際油價的走勢并沒有回暖，反而呈現整體下滑態勢。由于前期跌幅過大，截至國家發改委規定的“十個工作日”期限內，國際油價的跌幅仍達到中國的邊際調整幅度。據大宗電子商務平臺金銀島提供給記者的數據，截至11月14日的第十個工作日，參考原油品種—布油期貨、布油價現貨及迪拜、ESPO（東西伯利亞—太平洋管道原油）均價為105.977美元/桶，變化率為-2.25%，完全符合“50元/噸”的調價“紅線”。

“此次成品油價格調整幅度，是按照現行成品油價格形成機制，根據11月14日前10個工作日國際市場原油平均價格變化情況計算確定的。”國家發改委也稱，10月底以來，受美元走強，以及全球主要煉廠季節性檢修原油需求量減少等因素影響，國際市場油價震蕩下行，前10個工作日平均價格下跌。

對此，國家發改委將汽、柴油價格每噸分別降低160元和155元，測算到零售價格90號汽油和0號柴油（全國平均）每升分別降低0.12元和0.13元。

緩和CPI漲勢

對于本次調價，隆眾石化網分析師徐瑩對記者說，從10月宏觀經濟數據來看，CPI（消費者物價指數）同比漲幅小于此前市場預期。盡管成品油在中國CPI中直接占比較小，但作為基礎物料，油價的下調將減少生產、運輸等行業成本，進而擴大其影響力。

“對普通用車一族而言，以月跑2000公里計算，百公里耗油8升的私家車為例，在下輪11月15日-28日計價周期中，加油成本共計將減少9元左右。”金銀島分析師于金波對記者坦言，油價下調的影響相對有限。

“本輪下調之后，主營銷售策略或仍以挺價護市、追求銷售利潤為主，下跌空間有限，價格推漲地區不占少數，故批零價差將繼續縮減。”于金波說。

中宇資訊分析師路偉才注意到，下調后，中國加油站利潤空間被壓縮，優惠幅度收窄。據悉，部分民營加油站油價上漲0.1-0.2元/噸，華東、華北多數主營加油站在柴油緊張情形下取消優惠措施。“此次成品油零售價格下調落實后，華東、華北等資源緊張地區汽柴油價格或將繼續保持堅挺，批零價差進一步收窄，加油站優惠幅度逐步縮小。”路偉才說。

或迎“四連跌”

對于未來的走向，隆眾石化網分析師李彥認為，當前國際原油價格處于較為合理的區間運行，雖然承受下行壓力，但底部支撐也較為穩固。

“利好因素是利比亞石油供應中斷風險仍在、向好的經濟數據和美聯儲短期內或不會縮減QE；而利空因素主要在于充裕的供應端，美國原油產量持續增長和高企的庫存都帶來不小壓力。”李彥分析，“短期內供需面和政策面或成為油價的主導因素，原油未來仍有持弱盤整的可能，因此預計下一輪成品油調價不作調整或小幅下調的概率較大。”

不過，于金波說，從原油市場看，市場正寄望美國國內煉廠加工和原油庫存情況，如近日EIA（美國能源信息署）庫存增速放緩，原油將繼續反彈，但技術面看原油近期仍處于下跌中，上行95美元/桶壓力頗大。“國內下次調價窗口將于11月28日開啟，綜合各方面因素，原油變化率或為正，后期將逐步有所擴大。”他說。

對于原油市場，“看多”的還有國際能源署（IEA）。昨日，IEA稱，原油需求的季節性增長或令油價短期內面臨上行壓力，如果IEA的預測成真，那么，下一輪或下兩輪，中國油價調整或又將上行。